اکوایران: خوش بینی نسبت به تاثیر سیاست های دونالد ترامپ بر اقتصاد آمریکا باعث شد تا وال استریت با شتاب در جریان ورودی مواجه شود در حالی که بازارهای اروپایی شاهد خروج سرمایه هستند.
اخبار اقتصادی، در هفته ای که داده های تورم آمریکا شتاب گرفت، دونالد ترامپ برخی از نزدیک ترین همسایگان آمریکا را به تعرفه های تهاجمی تهدید کرد و نیمی از وال استریت در تعطیلات بود، شاخص S&P 500 به عملکرد بهتر از شاخص های سهام معیار در اروپا و آسیا ادامه داد. .
بر اساس تحلیل بلومبرگ، در سمت خرید و فروش، از UBS گرفته تا Fidelity International، بازارهای سرمایه ایالات متحده همچنان در سال 2025 بر جهان تسلط خواهند داشت.
سهام شرکت های آمریکایی در مسیر ثبت بهترین سال خود از سال 1997 در مقایسه با سایر نقاط جهان هستند. با وجود اینکه نرخ بهره همچنان بالاست، این شرکت ها با سهولت قابل توجهی در حال بدهی هستند. و معامله گران روزانه از دستاوردهای تاریخی در معاملات سوداگرانه سود می برند.
عملکرد بهتر بازارهای آمریکا در هفته گذشته نیز مشهود بود که هفته ای کوتاه همراه با تعطیلات بود. هفته ای که با واکنش مثبت بازارها به اعلام کاندیدای وزارت خزانه داری آینده از سوی رئیس جمهور منتخب آمریکا همراه بود. تنها چند روز بعد، تهدیدهای تعرفه ای دونالد ترامپ باعث نوسانات بازار شد، در حالی که شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو در ماه گذشته افزایش یافت.
با این حال، S&P 500 هفته را با 1.1 درصد افزایش به پایان رساند، در حالی که شاخص نوسانات Cboe به پایین ترین حد در چهار ماه گذشته رسید. بازدهی خزانه داری 10 ساله نیز 0.22 واحد درصد کاهش یافت.
در همین حال، بدهی فرانسه به دلیل دسیسه های سیاسی در آن کشور متحمل زیان های قابل توجهی شد و بازده آن در برابر اوراق قرضه آلمان در یک مقطع به بالاترین سطح از سال 2012 رسید. شاخص STOXX Europe 600 هفته را با افزایش 0.4 درصدی به پایان رساند شاخص ام اس سی آی آسیا و اقیانوسیه 0.8 درصد افزایش یافت.
با وجود شکاف ارزشی فزاینده بین دارایی های ایالات متحده و سایر نقاط جهان، جریان سرمایه به اوراق قرضه ایالات متحده در ماه گذشته (نوامبر) شتاب گرفت، در حالی که اروپا و بازارهای نوظهور شاهد خروج سرمایه بودند.
فرصت عالی
رشد اقتصادی ایالات متحده از زمان همه گیری کرونا از سایر کشورهای توسعه یافته پیشی گرفته است. و خوش بینی به ادامه این روند در همه جا وجود دارد. این خوش بینی ناشی از این انتظار است که سیاست های ترامپ بازارهای داخلی را تقویت کند در حالی که حمایت گرایی تجاری او به بقیه جهان آسیب می رساند. در حالی که اقتصاددانان پیش بینی های خود را برای رشد اقتصادی ایالات متحده در سال آینده افزایش داده اند، انتظارات برای رشد اقتصادی اروپا کاهش یافته است.
اما همه اینها به این بستگی دارد که دیدگاه خوشبینانه آمریکا در برابر واکنش های سیاسی مقاوم باشد. آدام اسلاتر از آکسفورد اکونومیکس معتقد است که اگر افزایش تعرفه های ایالات متحده با تلافی شدید مواجه شود، این خوش بینی بازار ممکن است تسریع شود.
در همان زمان، با بازگشت بانک‌های مرکزی به حالت تسهیل پولی (کاهش نرخ‌های بهره)، تحلیلگران شرکت خدمات مالی Inosco انتظار دارند اروپا به دلیل ارزش‌گذاری‌های پایین‌تر و وزن‌های چرخه‌ای بالاتر بخش، عملکرد بهتری از ایالات متحده داشته باشد. تحلیلگران موسسه مالی بانک آمریکا نیز بر این باورند که گسست شدید بین خوش بینی نسبت به دارایی های ایالات متحده و بدبینی نسبت به دارایی ها در سایر نقاط جهان می تواند منجر به عملکرد ضعیف در ایالات متحده شود.
با این حال، سرمایه‌گذاری‌های طرفدار آمریکا بارها و بارها برنده شده‌اند، در حالی که درخواست‌ها برای تنوع بخشیدن به سرمایه‌گذاری در سراسر جهان به نتیجه نرسیده است، و ثابت شده است که ارزش‌گذاری بالای ایالات متحده مانعی برای پیشرفت نیست. بازار ایالات متحده در پانزده سال گذشته به جز دو سال از بقیه دنیا بهتر عمل کرده است. به گفته موسسه مالی بارکلیز، این موضوع باعث شده است که وزن آمریکا در شاخص جهانی MSCI به بالاترین سطح تاریخی خود برسد در حالی که وزن اروپا در پایین ترین سطح تاریخی خود قرار دارد.
