فراز و فرود اسکناس سبز؛ چرا سرمایه‌گذاران در اوج دلار، فروشنده می‌شوند؟

[

ECUARAN: شاخص دلار آمریکا در هفته های اخیر بیش از 10 درصد کاهش یافته است. در حالی که این ارز به عنوان یکی از سرمایه گذاری های امن تر در جهان شناخته می شود.

عواملی مانند بی ثباتی تجاری ، افزایش شدید بدهی مالی و کاهش اعتماد به نفس به استثنای پایدار ایالات متحده. فشار بر دارایی های ایالات متحده اعمال کرده اید. و دلار یکی از قربانیان این روند است. سرمایه گذاران پیش بینی می کنند که جذابیت دلار حتی بیشتر کاهش می یابد ، زیرا ارزش آن به تدریج از سطح بالای گذشته کاهش می یابد.

کاهش جذابیت دارایی های ایالات متحده

رویترز در گزارشی تجزیه و تحلیل می کند که تعرفه های تجاری رئیس جمهور ایالات متحده ، دونالد ترامپ ، سرمایه گذاران را وادار کرد که پس از مدت طولانی عملکرد بهتر دارایی های ایالات متحده ، از این دارایی ها دور شوند. این دلار در روزهای اخیر پس از آتش سوزی شدید در جنگ تجاری ایالات متحده ، چیزی را تثبیت کرده است. اما بعد از اینکه موسسه اعتباری Modiz محدوده اعتبار ایالات متحده را کاهش داد. uu تا حدی ، بار دیگر تحت فشار قرار گرفت.

جورج واسی ، یک ارز ارشد و استراتژیست کلان پرداخت های مالی Convert گفت: “از نظر ارزش گذاری ، جایی برای کاهش دلار وجود دارد.” به گفته وی ، پس از کاهش طبقه بندی اعتباری مودی ایالات متحده ، استراتژی فروش دارایی های ایالات متحده دوباره متمرکز شده است.

کاهش شدید شاخص دلار در بازارها

شاخص دلار آمریکا (DXY) از اوج خود در ژانویه به 4.9 درصد کاهش یافته است ، یکی از شدیدترین کاهش در طی یک دوره سه ماه. این کاهش باعث شد تا سرمایه گذاران با استهلاک دلار بسیار شرط بندی کنند. براساس داده های CFTC ، فروش خالص دلالان دلار به حدود 1.5 میلیارد دلار رسیده است.

بیش از حد ارزش داشته باشید و به احتمال زیاد فرود می آیند

بخشی از نمای نزولی دلار به دلیل ارزیابی زیاد آن است. در ماه ژانویه ، این شاخص تا 5 ٪ بالاتر از میانگین 5 سال ، یعنی 1.5 بود. اکنون تقریباً 2 درصد بیشتر از سطح متوسط ​​است. بنابراین ، هنوز امکان کاهش حتی بیشتر وجود دارد. به عنوان مثال ، کاهش 10 درصدی دیگر می تواند منجر به سطح باتجربه در اولین ریاست جمهوری دونالد ترامپ شود.

نگرانی های طولانی مدت در مورد اقتصاد ایالات متحده

سالهاست که سرمایه گذاران و تحلیلگران معتقدند که دلار غرق شده است ، اما فروش آنها اغلب ضرر بوده است. زیرا اقتصاد ایالات متحده همیشه ادامه داشته است. با این حال ، این روند می تواند تغییر کند.

استیو انگلیس ، رئیس گروه تحقیقات ارز صنعتی در بانک استاندارد نیویورک کشور ، می گوید که اگرچه توافق های تجاری اخیر می تواند بازارها را آرام کند ، اما این توافق نامه ها به نگرانی های طولانی مدت در مورد اعتماد به نفس در اقتصاد ایالات متحده پاسخ نمی دهند.

سرمایه گذاران همچنین در دراز مدت نگران وضعیت مالی ایالات متحده هستند. تحلیلگران می گویند که کاهش مالیات عمومی ترامپ می تواند 3 تا 5 میلیارد دلار در بدهی بعدی ایالات متحده در دهه آینده اضافه کند.

جورج ساروولوس ، رئیس تحقیقات بازار جهانی ارز در بانک دویچه بانک در یک یادداشت ، “ترکیبی از کاهش علاقه به خرید دارایی های آمریکایی و روند مالی خشک و انعطاف پذیر ایالات متحده که همچنان به بودجه این کسری ادامه می دهد ، باعث شده است که بازار بسیار مراقبت از بازار داشته باشد.”

اما با این وجود ، دولت ترامپ همچنان از سیاست قوی دلار حمایت می کند.

فروش دارایی های آمریکایی توسط خارجی ها

علیرغم فروش اخیر دارایی های آمریکایی سرمایه گذاران خارجی ، به دلیل رشد قابل توجه در سالهای اخیر ، جهان هنوز میلیارد دلار اوراق قرضه و اوراق قرضه در ایالات متحده دارد.

سرمایه گذاران می گویند که این فشار فروش می تواند از مناطق مختلف جهان شکل بگیرد و بسیاری کشف کرده اند که دلار دیگر به عنوان یک پناهگاه ایمن دیگر نقش ندارد.

با این حال ، کالین گراهام ، رئیس استراتژی دارایی شرکت مدیریت سرمایه گذاری Robco معتقد است که اگرچه نمونه کارها دارایی برای کاهش خطر بازسازی شده است ، “این روند هنوز منجر به فروش دلار به دلار یا بازگشت سرمایه به کشورها نشده است.” البته چنین حرکتی هنوز هم محتمل است.

پوشش بیشتر در معرض خطر و کاهش تقاضای دلار

قدرت دلار در دهه گذشته باعث شده است تا سرمایه گذاران بدون نگرانی در مورد خطر ارزها در دارایی های ایالات متحده سرمایه گذاری کنند. در همین حال ، با وجود بانک هایی مانند دویچه بانک تخمین می زند که سرمایه گذاری خارجی در دارایی های ایالات متحده به میلیارد دلار می رسد ، حتی افزایش اندک در شاخص پوشش ریسک پولی می تواند منجر به فروش بزرگ شود.

افزایش پوشش ریسک توسط سرمایه گذاران باعث کاهش تقاضای مستقیم دلار و افزایش فشار فروش در بازارهای آینده می شود.

اقتصادهای آسیا ، از جمله چین ، کره جنوبی ، سنگاپور و تایوان ، خطر سالهای سرمایه گذاری تجاری خود را به دلار دارند. افزایش بی سابقه در ارزش ارز تایوان به مدت دو روز در اوایل ماه مه به سرمایه گذاران نشان داد که چگونه عجله برای خارج شدن از دلار می تواند بازارها را قطع کند.

اقتصاد ایالات متحده ؛ نیروی دلار

یکی از استدلال های مخالف علیه روند نزولی دلار ، انعطاف پذیری اقتصاد ایالات متحده است. بنابراین ، اگر رشد اقتصادی ایالات متحده فراتر از انتظار باشد ، می تواند باعث شود فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی تر حفظ کند ، که از دلار پشتیبانی می کند.

جک مک آنتی ، مدیر نمونه کارها شرکت مدیریت سرمایه گذاری برند و جهانی خاطرنشان كردند كه مصرف كنندگان آمریكا با وجود پیش بینی های مربوط به ضعف اقتصادی ، تاکنون مقاوم به نظر می رسند. با این حال ، او و دیگران تمایل بیشتری به فروش آن دارند وقتی دلار رشد می کند تا در بازگشت او شرط بندی کند. وی گفت: “در حال حاضر ، بیشتر در یافتن فرصت های فروش دلار در هنگام افزایش تمرکز دارد.”

منبع: اکو ایران